*バランス型投資信託 [#title]
バランス型投資信託は、株・債券・REIT 等の資産に対し、適切な割合で分散投資を行う投資信託です。
バランス型投資信託は、株・債券・REIT 等の複数の資産をバランス良く分散投資を行う投資信託です。

バランス型投資信託は、複数の資産を決められた資産配分に基づいて運用を行います（ポートフォリオ理論）。ポートフォリオ理論に基づいた運用が一つの投資信託で賄える反面、他の投資信託と比べコスト高である場合が多いので注意が必要です。


特徴としては以下の通り。

-''分散投資による安定的な資産運用''~
バランス型投資信託は、複数の資産を分散させて運用することにより長期にわたって安定的な運用を目指す投資信託です。~
例えば株だけで運用した場合、資産の出来不出来が激しく、場合によっては短期間のマイナス運用も覚悟しなければなりません。債券だけで運用した場合、一定の運用益は期待できますが大きな運用益には繋がりません。場合によっては高い信託報酬で運用益の殆どが奪われてしまう可能性があります。~
株と債券には相互関係があります。景気が悪い場合、株の運用が悪くなり債券に人気が集まります。その結果、債券の価値が上昇します。景気が良い場合、株の運用がよくなり、債券から株への資産流入が起こります。その結果、債券の価値が下落します。~
株と債券をバランスよく運用することで双方のマイナス運用が相殺することが出来、結果、長期運用による複利効果を得られやすくなることが期待できます。バランス型投資信託では、株で運用している投資信託と債券で運用している投資信託を複数購入することなく、一つの投資信託で賄えます。~
「ハンバーグ」を株、「チャーハン」を債券と例えるなら、バランス型投資信託は「''お子様ランチ((REITはプリン?))''」に当たるでしょうか。中には、割高だったり、旨いものばかり並べているが栄養バランスの悪かったり、栄養バランスが良いのに見た目が悪くメニューにも載っていない裏メニュー的なお子様ランチがあるので見分ける眼力が必要になります。
--[[投資信託/資産配分]]
-''資産の自動的なリバランス''~
バランス型投資信託は、長期運用に欠かせない資産のリバランスを自動的に行います。一定の資産のバランスを保ち続けることで安定した運用益が期待できます。~
株と債権を比べた場合、株は資産の上下が激しいとされています。一定期間、運用していると株と債券の比率に変化が生じます。株の調子が良い場合が続いた場合、株の比率が高くなり、逆に株の調子が悪い場合が続いた場合、株の比率が低くなります。バランスが崩れた状態で運用すると、株が調子を戻した場合に株による運用益が減り、逆に株が下落し始めると資産の運用益も格段に下がります。~
運用会社は、定期的((バランス型の場合、大体３ヶ月が目処のようです))に、株の運用益が大きく出た場合には株から債券に、株の運用損が大きく出た場合には債券から株に、資産のリバランスを行います。~
リバランスは長期運用の奥義と言えます。
-''高い手数料と信託報酬''~
バランス型投資信託は、他の投資信託と比べ手数料と信託報酬が高いです。コストの塊だとして毛嫌いされている感もあります。~
長期運用を目指す場合、手数料は運用を続けていくうちに徐々に希釈されていくので大きな問題にはなりませんが、信託報酬は毎年掛かるコストだけに特に気をつける必要があります。
-''分散投資''~
バランス型投資信託は、複数の資産（株・債券・REIT等）に対して投資します（分散投資）。~
組み入れられる資産の基本は、日本株・日本債券・外国株・外国債券の組み合わせですが、最近では株や債券に連動しにくいREITや運用益の高い新興国の資産等を組み入れている投資信託も増えています。一つの資産に対して投資する場合と比べ、以下の利点があります。
--''株のみで運用した場合''~
株のみで運用した場合、運用の出来不出来が激しく長期間にわたって安定した複利効果を得ることは難しいと言えます。~
投資家の行動として株が不調になると、株を売って安定運用が望める債券を買う行動に出やすいです。債券に人気が集まれば、債券の価値が上がります。
--''債券のみで運用した場合''~
債券のみで運用した場合、一定の決められた期間では安定した運用益が期待できますが、その分、大きな運用益には繋がりません。~
投資家の行動として株が好調になると、債券を売って更なる運用益を目指して株を買う行動に出やすいです。株に人気が集まれば、株の価値が上がります。
--''株と債券をバランス良く運用した場合''~
株と債券をバランス良く運用した場合、株の調子が悪いときには債券から切り崩す形でバランスを取り、株の調子の良いときは、運用益を債券へ切り崩すことでバランスを取ります。バランスを保つことで長期間にわたって安定した複利効果を得ることが期待できます。
-''リバランス''~
リバランスは、組み入れられている資産の配分を一定に保つための作業で、長期運用に於いては必要不可欠な作業です。~
長期間、資産を運用していると次第に決められた資産配分が崩れていきます。資産配分が崩れた状態で運用を続けるとポートフォリオ理論から得られる複利効果が半減してしまいます。~
バランス型投資信託は、決められた資産配分を保つための作業であるリバランスを自動的に行います。リバランスの度に資産を切り崩すことはせず、投資家からの資金の流入のタイミングでバランスを取ることが多いようです。
-''コスト高''~
殆どのバランス型投資信託は、販売手数料と信託報酬等の運用コストが高いです。~
信託報酬が 1.0% を超えるようであれば、コスト高な投資信託であると考えてよいでしょう。現状では、コストの安いバランス型投資信託を見つけるのは至難の業です。投資家の中には、株や債券でコストの安い投資信託を個別に購入し、自分でリバランスを行うことで運用コストを減らす運用を行っている方もいます。
--[[投資信託/コスト/手数料]]
--[[投資信託/コスト/信託報酬]]
-''「ファンド・オブ・ファンズ」と「ファミリーファンド方式」''~
バランス型投資信託には、ファンド・オブ・ファンズとファミリーファンド方式という運用方式があります。特に最近人気のファンド・オブ・ファンズは仕組み上、高いコストを強いる場合が多いので注意が必要です。販促資料にはしっかり記載されていない場合があり目論見書から丹念に調べる必要があります。~
ファミリーファンド方式による運用であれば信託報酬は 1.2% 程度に抑えられる場合が多いですが、ファンド・オブ・ファンズ方式の場合、2.0% を越えるものも存在します。これは信託報酬の２重取りが引き起こしているコストです。
-''「ファンド・オブ・ファンズ(FoF)」と「ファミリーファンド方式」''~
バランス型投資信託は、「ファンド・オブ・ファンズ(FoF)」と「ファミリーファンド方式」という運用方式があります。~
FoF は、仕組み上「ファミリーファンド方式」と比べコストが高くなる場合があることに気をつけてください。投資信託の販促資料には投資信託全体に掛かるコストが記載されていない場合があります。そのような場合でも目論見書には必ず全体のコストが記載されているはずなのでよく確認することをお勧めします。
--[[投資信託/運用/ファミリー・ファンド]]
--[[投資信託/運用/ファンド・オブ・ファンズ]]
-''401k(確定拠出年金)''~
401k で運用しているバランス型投資信託は、コストが安く資産配分もリスクがかなり抑えられていて良質なものが多いと感じています。401k という都合上、長期運用に向いているのは当然と言えば当然かもしれません。~
まれに 401k で運用しているバランス投資信託も一般の販売会社から購入できることがあります。
--[[投資信託/年金/確定拠出年金 ]]

投資信託の仕組みを知っている方の場合、コスト高を理由にバランス型投資信託を毛嫌いする傾向があるようです。実際、最近の投資信託は、高いリターンの得る代わりにリスクとコストが高く設定されていることが多く、長期運用には向かないものが多いようです。
そのため、比較的コストの安いインデックス型投資信託を資産別（株・債券・REIT）に購入し、投資家自らリバランスを行うことでポートフォリオ理論に基づいた運用を行う方もいます。

投資信託の仕組みを知っている方の場合、コスト高を理由にバランス型投資信託を毛嫌いする傾向があるようです。新設されている最近の投資信託は、リスクとコストが高く設定されていることが多く長期運用には向かないものが多いようです。銀行でしつこく販売している投資信託もこの部類に入ります((彼らからすれば短期に顧客を喜ばすことで高い報酬が得られるとでも考えているのでしょう :-P ))。
とはいえ、リバランスはあまり楽しい作業ではありません。運用益の出ていない資産に対して追加投資を行うという作業は意外と苦痛です。場合によっては運用益の出ている資産を切り崩してまでリバランスする必要が出てくるかもしれません。その点、機械的にリバランスしてくれるバランス型投資信託は、ポートフォリオ理論の実践という意味で合理的な手法ではないかと考えています。

私は 401k(確定拠出年金)で運用されているバランス型投資信託は長期運用に向いているものが多いと感じています。401k という都合上、長期運用に向いているのは当然と言えば当然かもしれません。

私は 401k でも扱われているバランス型投資信託をお勧めします。

-[[投資信託/資産配分]]
-[[投資信託/リスト/バランス]]~
バランス型投資信託の投資信託リスト。
-[[投資信託/ポイント/コース別/放置]]~
長期間、放置できる投資信託の選び方としてバランス型投資信託を挙げています。参考にどうぞ。


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*関連情報 [#infor]

-[[定食とアラカルト　＜資産設計への道＞:http://www2.monex.co.jp/monex_blog/archives/007216.html]] (マネックス証券, 06.09.29)~
「アセットナビゲーション株式60」と独自のアセットアロケーションの組み立ての２通りの運用方法を紹介しています。「アセットナビゲーション株式60」+日本株補助のような形も面白いと思うけどどうかな。

-[[投資の基本が学べる「バランスファンド」:http://www.nomura-am.co.jp/basicknowledge/mame/09_balance/index.html]] (野村アセットマネジメント)
-[[「バランス型」ファンド購入時の注意点はここ :http://www.fpsoken.co.jp/cgi-bin/view/column.cgi?PAGE=20060329_fund_tou]] (FP総研, 06.03.29)
-[[FAQ109 バランス・ファンドってどんな投資信託？:http://www.toushin.com/guide/faq/faq109.htm]] (投信資料館)

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